3月12日，陕西省资本市场迎来“十五五”开局之年开门红——西北有色金属研究院控股的泰金新能(688813)披露招股意向书，启动科创板发行工作。公司本次拟公开发行股票数量不超过4000万股，拟募集资金约9.90亿元，分别投向企业研发中心建设项目，高性能复合涂层钛电极材料产业化项目和绿色电解用高端智能成套装备产业化项目。
据披露，本次发行除网上、网下发行外，公司高级管理人员与核心员工拟通过资产管理计划参与本次发行战略配售，参与战略配售的数量合计不超过本次发行规模的10%；保荐人将安排相关子公司中信建投投资有限公司参与本次发行战略配售，初始跟投比例预计为本次发行数量的5%。
资料显示，泰金新能主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售，是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业，是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地；产品终端应用于大型计算机、5G高频通信、消费电子、新能源汽车、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、氢能、航天军工等领域
在技术层面，泰金新能获5项国家级创新平台认证，聚焦绿色电解等四大技术，以“替代进口、填补空白、解决急需”为宗旨，突破国外垄断，掌握阴极辊等高端铜箔设备关键技术，提供成套生产线、钛电极及玻璃封接制品等产品与服务，支撑行业绿色低碳发展，客户主要分布于电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、航天军工等行业。
从营收构成方面来看，2022年至2024年，泰金新能在电解成套装备、钛电极、金属玻璃封接三大主营业务板块营收分别从4.63亿元、3.41亿元和1.14亿元增长至14.17亿元、5.86亿元和1.27亿元，2025年上半年，上述板块收入分别达到7.50亿元、3.33亿元和0.69亿元，市场占有率进一步提高。
此外，值得一提的是，截至招股说明书签署日，除西北有色金属研究院持有公司22.83%股份外，上市公司西部材料亦持有其20%股份。据西部材料2024年年报披露，其他权益工具投资中，针对泰金新能20%股权投资的期末余额为1.16亿元，而市场对泰金新能上市初期的估值普遍预测超过60亿元。
对此，公司方面在招股书中表示，本次募集资金项目是基于公司在绿色电解、旋压成形等领域的核心技术，对主营业务进行扩产与技术延伸，重点投向芯片封装用极薄载体铜箔、PET复合铜箔、光伏镀铜、电解水制氢及环保水处理等前沿领域的关键装备与材料，旨在解决相关产业的“卡脖子”问题，从而优化产品结构、开拓新市场、增强核心竞争力，最终提升公司盈利能力和市场地位。
对于投资者更关心的市场空间，招股书显示，以ChatGPT为代表的AI技术快速发展，推动了AI服务器及人工智能产品爆发，对电子电路铜箔的高品质、高性能和特殊性能提出了更高要求。在当前国际竞争背景下，高端电子电路铜箔进口替代迫切，这提升了对电解成套装备的技术要求。同时，锂电池三大应用板块——动力电池、消费电池（3C数码、小动力、电动工具）和储能电池，分别从短期拉动、基本盘稳固和长期增长角度，共同拉动了锂电池、锂电铜箔及电解成套装备的需求。在此背景下，2022至2024年，泰金新能营业收入从10.05亿元增长至21.94亿元，复合增长率达47.78%；归母净利润从9829.36万元增长至1.95亿元，复合增长率为40.99%，盈利能力稳步增强。
分析人士表示，站在“十五五”开局的历史新起点，泰金新能即将登陆科创板，这不仅是陕西资本市场的一项重要突破，也标志着公司借助资本力量，围绕绿色电解等核心技术，在加速解决高端装备与材料“卡脖子”难题、培育新质生产力方面迈出了关键一步，为陕西乃至全国相关产业的高质量发展注入了强劲动力。（秦声）
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